제룡전기 (033100)
미국 배전변압기 수출과 국내 공공 수요를 가진 중소형 변압기 업체. 마진은 좋지만 사이클 둔화와 소형주 리스크가 있다.
투자 thesis
제룡전기는 변압기, 개폐기, GIS를 제조하며 국내 공공 수요와 미국 배전변압기 시장에 노출되어 있다. AI 데이터센터와 전력망 투자 확대가 배전변압기 수요를 자극할 수 있다.
과거 높은 영업이익률이 매력적이나 2026.03 매출·영업이익이 둔화했고, 중소형주 특성상 수주 공백이 바로 실적 변동으로 이어질 수 있다.
핵심 데이터 (2026-06-15 업데이트)
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 현재가 (6/15 종가) | 55,900원 (+7.92%) |
| 이전 기준가 (6/5) | 53,300원 |
| 52주 범위 | 31,850원 ~ 93,800원 |
| 52주 고점 대비 | -40.4% |
오늘 +7.92% 급등 — 전력인프라 로테이션 테마 중 당일 국내 최상위 수익률. 단기 과열 주의, 눌림목 대기 권장. 52주 고점 대비 -40%대로 HD현대일렉트릭보다 상대 밸류 부담 낮음.
핵심 데이터 (2026-06-05)
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 현재가 | 53,300원 (-4.99%, 장중) |
| 시가총액 | 약 8,561억 원 |
| 2025년 매출/영업이익 | 2,240억 / 670억 |
| 2025년 영업이익률 | 29.92% |
| 2026.03 매출/영업이익 | 347억 / 59억 |
| 52주 범위 | 31,850원 ~ 93,800원 |
| 핵심 리스크 | 수주 변동성, 중소형주, 사이클 피크 우려 |
비교우위 스코어카드
| 항목 | 점수 | 근거 |
|---|---|---|
| 시대정신 적합도 | 16/20 | AI 전력망·변압기 직접 수혜 |
| 시장 국면 적합도 | 10/15 | 전력기기 테마 우호적 |
| 기본적 분석 | 11/15 | 높은 마진, 2026년 둔화 확인 필요 |
| 기술적 분석 | 6/15 | 52주 고점 대비 조정 |
| 뉴스/이벤트 모멘텀 | 7/10 | 미국 배전변압기 수출 |
| 수급/관심도 | 6/10 | 중소형 전력기기 관심 |
| 리스크 페널티 | -11 | 수주 공백·소형주 변동성 |
| 최종 점수 | 55 | B등급 — 조정 시 관찰 후보 |
포지션 제안
- HD현대일렉트릭보다 고베타 중소형 후보.
- 전력기기 대형주가 쉬고 중소형으로 순환매가 올 때 후보.
- 1차 비중 1~2% 이하.
재평가 조건
- 미국 배전변압기 수주 증가
- 2026년 매출 회복
- 영업이익률 25% 이상 유지
관련 소스
- Naver Finance: https://finance.naver.com/item/main.naver?code=033100